俠士蔡穎傑（田鵬）、馮俊卿（唐威）海灣競技，得勝者取劍，雙雄交鋒、天地變色，浪濤共鳴，最後，蔡穎傑技高一籌得劍而去。
十萬金山乃匪寨，匪手金閰王（薛漢），練就金剛不壞之功，坐大一方荼毒良民。其部下左右判官、牛頭馬面、黑白無常、索命童子、追魂夜叉等皆深懷絕技各具奇能；寨內並設十殿地獄，各殿殿主率鬼兵列陣駐守，官兵屢攻不克莫可奈何。
閰王獲知紫光神劍為蔡穎傑所得，乃派遣兩路人馬，一往煙霞居扮馮俊卿殺蔡穎傑之師煙霞人並奪紫光神劍，一往雲中府假冒蔡穎傑之名殺死馮俊卿之師雲中君，希望雙雄結仇自相殘殺。雲中君有女飛燕子（上官靈鳳），久幕蔡穎傑俠義可風，痛心之餘，細查蛛絲馬跡，知一場血拼原係誤會造成，乃設法終止馮蔡交惡，並查明為閰王所為，蔡馮遂並肩聯手齊上金山討劍復仇。
蔡穎傑於途中不慎撞倒一美貌鄉女，女昏迷不醒，穎傑延醫救治，親伺湯藥，飛燕子有妒意，俊卿又從旁火上澆油，局面亦難收拾。其實鄉女原是閰王之女金滿嬌(韓湘琴)，也是武藝高強，私下金山假扮鄉女，原是為獨擒蔡穎傑，入夜，施攝魂術，穎傑受惑成囚，幸得俊卿、飛燕子合力相救。
滿嬌返寨，乳娘道出真情，十六年前閰王殺害神刀張順泰，強佔張妻，張妻不從死，閰王收養他們的女兒，就是滿嬌，滿嬌矢志復仇。同時閰王亦察覺滿嬌有叛意，乃強污滿嬌以逞獸慾。滿嬌果然暗通俊卿裡應外合同破金山.....