故事講述明朝後期，以許棟（韓英傑飾）和日本人博多津（朱元龍飾）為首的倭寇在閩浙一帶倡狂走私劫掠，並與地方官和朝廷官宦勾結。浙江巡撫朱紈派智謀雙全的俞大猷（喬宏飾）前往清剿，伍繼園夫婦（白鷹、徐楓飾）等七人喬裝商人，與倭寇展開了機智的攻略，並協迫與倭寇私通的官宦帶他們偽裝成投城而勇入虎穴，與倭寇展開生死決鬥，終於殺掉匪首，而伍氏夫婦也壯烈犧牲。
本片描述明朝一群忠義俠士，抵禦倭寇入侵的故事，最精彩處在於胡導大量以「棋盤」佈陣的創意，藉以比喻敵我雙方的對峙。除了徐楓、白鷹等班底，片中還能看到洪金寶、元彪、元華這些後來的武打明星的年輕模樣。