黃蓉(翁美玲)受洪七公所托，接任丐幫幫主之職，偕郭靖(黃日華)往主持丐幫大會。楊康(苗僑偉)趁蓉接任幫主之日，手持七公之打狗棒出現，力言自己才是真正的傳人。蓉機警試出康不諳打狗棒法，真相大白，康落荒而逃。靖、蓉窮追康不捨，不慎誤闖鐵掌幫，蓉更被其幫主打至重傷。此際，二人獲一高人指點往一燈大師處求醫，一燈不惜耗己內力為蓉療傷。蓉傷癒後，二人重返桃花島，赫然發現江南五怪陳屍島上。靖悲憤交集，力指黃藥師殺害恩師，更訂下煙雨樓戰約，後含恨棄蓉而去。日期己屆，靖與唯一倖免的柯鎮惡及全真七子應約，而黃藥師亦偕蓉昂然赴會。雙方酣戰間，康突率軍圍攻。蓉在混亂中救出柯，匿藏於鐵槍廟內。不久，歐陽峰亦偕康至，從他們言談中，蓉、柯驚悉二人方為殺害五怪之真兇。另方面，數年一度的武林盛事「論劍大會」又屆，東邪、西毒、南帝、北丐、老頑童等高手，雲集華山之巔，誓要分出誰是至尊。
導演： 監製：王天林
演員： 黃日華、翁美玲、苗僑偉、楊盼盼、曾江、楊澤霖、劉丹